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再融回(gòu)(jì)(huà)，小熊器(zhì)量患(yè)(jī)下滑如何困？
3月11日，江省消保委(cè)50款迷你小家，(fā)布《迷你小家比(yàn)分析(bào)告》。(bào)告中，小熊器（002959.SZ）、德、事(dá)等在水性能(cè)因沸水(shí)(yán)重超(shí)，抽不合格受到市(chǎng)(guān)注。作上市(liǎng)年多的小熊器，(jù)《港商(yè)(guān)察》(fā)(xiàn)，此次抽不合格非企(yè)首例。
小熊器(duì)其(chǎn)品(zhì)量是否(yīng)引起高度(guān)注？此同(shí)，小熊器近日也宣布通(guò)回(gòu)(lái)挽救投者信心，最是否能得所？
01 (zhì)量(wèn)不合格，(yè)(jī)大幅下滑
小家因其高值、高性(jià)比越(lái)越受到消(fèi)者的青。根(jù)江省消保委的分析(bào)告(chēng)，迷你型家用器，因其技(shù)(mén)不高，一些(chǎng)家往往忽(duì)材料的抽以及出(chǎng)(yàn)些重要的(zhì)量把控(huán)(jié)，在使用(guò)程中易(fā)生人(chǎn)失。
比(cè)中，小熊器一款水（型(hào)：ZDH-A06G1）沸水(shí)1分31秒，而(biāo)(zhǔn)要求不超(guò)30秒（≤30秒），不符合QB/T 22089-2008(biāo)(zhǔn)要求。
水(kāi)可把(xì)菌死，除去有害人的物(zhì)。然而沸(shí)(guò)久(huì)造成水的老化，不但(huì)使其中(duì)人有益的物(zhì)失，可能(chǎn)生某些有害物(zhì)如硝酸等，不利於人健康。
公(kāi)信息示：2021年5月，小熊器的一款安奶嘴因(chǎn)品(zhì)量(wèn)，被上海市(jiān)局(zhì)不合格；12月，浙江市(chǎng)(jiān)管局公示示，小熊器生(chǎn)的一款料理(jī)也存在(chǎn)品(zhì)量不合格(wèn)。
此同(shí)，在西藏自治(qū)市(chǎng)(jiān)管局公布的2021年(chǎn)品(zhì)量(jiān)督抽查不合格(chǎn)品及企(yè)名(第三批)中，(biāo)(chēng)小熊器股份有限公司生(chǎn)的加器（(guī)格型(hào)：JSQ-C 45 S 10，生(chǎn)日期：2021-05-21）“(biāo)和(shuō)明 ”(xiàng)目不合格。(yàn)(jī)(gòu)研(cè)集(tuán)有限(zé)任公司。
一年之(nèi)多次被曝(zhì)量不合格，可以(jiǎn)得出小熊器的(chǎn)品(zhì)量(wèn)(yán)重和突出。除了市(chǎng)(jiān)管部(mén)的抽查之外，《港商(yè)(guān)察》索知名投平(tái)黑投(fā)(xiàn)，小熊器出(xiàn)品控不(yán)的(xiàn)象，涉及多款(chǎn)品。
有消(fèi)者表示，使用小熊器的烤箱不到5分玻璃直接爆炸。
消(fèi)者在天渠道(gòu)(mǎi)的小熊品牌豆(jī)，不到一年了三次。
有用(hù)表示，自己(gòu)(mǎi)的小熊蒸蛋器，(chǎn)品主要配件利，使用被割後，售後(wú)任何回(yīng)。
搜索小熊器的投中，共有249(jié)果。截至3月18日，投量共(jì)190，已完成132，投(wèn)主要集中在：(chǎn)品(zhì)量、售後服(wù)和假宣上，而2022年以(lái)也(shù)多，近30天有12投，已完成3，意味著完成25%。
如此高的(zhì)量(wèn)，很大程度反映出企(yè)在追求(yíng)(yè)(guī)模和利(rùn)提升的同(shí)，在(chǎn)品工(zhì)量面存在著大提升空。
知名家行(yè)分析步向《港商(yè)(guān)察》表示，中(guó)小家行(yè)爆出的(chǎn)品(zhì)量(wèn)已非新事。小家行(yè)本身不是技(shù)含量很高的行(yè)，相(duì)而言技(shù)(mén)和作(mén)不是很高，同行之(jìng)(zhēng)激烈就(huì)形成比大的(jià)格(jìng)(zhēng)。迫於(jià)格的力，了降低成本，(huì)(chǎn)生用B件替代A件的情出(xiàn)。
(chǎn)(yè)(jīng)(jì)(guān)察家梁振也向《港商(yè)(guān)察》指出：小家(lǐng)域下品牌了(jié)省成本，在生(chǎn)(guò)程中，以牲(chǎn)品的品(zhì)(lái)追求更大的利(rùn)，在市(chǎng)的(jìng)(zhēng)力下失(chǎn)品(jìng)(zhēng)底(xiàn)，所以(huì)(dǎo)致(zhì)量(wèn)突出。
根(jù)小熊器公(kāi)(bào)示，2021年前三季度(shí)(xiàn)(yíng)(yè)收入23.65元，同比下滑5.32%；母利(rùn)1.89元，同比下滑41.29%。以第三季度(lái)看，小熊器(shí)(xiàn)(yíng)(yè)收入7.31元，同比下降6.29%；母利(rùn)4996.50(wàn)元，同比下降26.25%。是小熊器上市至今，首次(fā)生(yíng)收利“降”的情。
值得注意的是，截至2021年三季度末，小熊器(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量-2.68元，同比少141.26%。
(duì)於(yè)(jī)下滑的原因，在2021年10月29日投者(guān)活(dòng)表中，小熊器方表示，受原材料大幅上的影，加去年疫情影高基(shù)的力，各企(yè)加大(yíng)(xiāo)推(guǎng)，(nèi)卷加，(dǎo)致利(rùn)(jìn)一步下滑。
(zhì)量不(dá)(biāo)，(yè)(jī)也下滑不小。而根(jù)wind(shù)(jù)示，2018年-2021年前三季度，小熊器的(xiāo)售(fèi)用分2.86元、3.96元、4.40元和3.68元，(xiāo)售(fèi)用率分14.00%、14.73%、12.03%和15.54%；同期研(fā)(fèi)用分0.47元，0.77元，1.05元和0.92元，研(fā)(fèi)用率2.32%、2.85%、2.88%和3.91%。
(jiǎn)(lái)看，小熊器的(xiāo)售(fèi)用比尤其在2021年以(lái)呈大幅攀升(tài)(shì)；而研(fā)(fèi)用比然也有提升，但弱於(xiāo)售(fèi)用增速。
而(jù)《港商(yè)(guān)察》(fā)(xiàn)，近年小家行(yè)(xiàn)上(xiāo)售比呈大幅持(xù)(tài)(shì)，(xiàn)上商渠道成小家(xiāo)售的主流渠道。此同(shí)，(xiàn)上渠道的(yíng)(xiāo)推(guǎng)(fèi)用也(xiàn)在不少企(yè)的重金投放。
小熊器在三季(bào)後的(jī)(gòu)交流(huì)中表示，近年(lái)小家行(yè)(xiàn)上(xiāo)售比持(xù)提升，(xiàn)上商渠道已(jīng)成小家(xiāo)售的主流渠道，各企(yè)加大投入，(xiàn)上渠道(jìng)(zhēng)(tài)也代表整(gè)行(yè)的(jìng)(zhēng)(tài)。
“公司(guò)去在(nèi)容商、社交商的(fā)展略微後。今年公司(tuán)(duì)做了大量的工作，努力在做(zhuǎn)。“抖音渠道(xiàn)在有一定的(xiāo)售，店自播日(xiāo)情在行(yè)表(xiàn)好，(dá)人直播方面弱一些。後(xù)(huì)改一些(chǎn)品的企(huà)方向，(diào)整定(jià)策略，以更好地支公司在抖音等(nèi)容商渠道的(fā)展。”小熊器表示。
著(zhì)量(wèn)以及公司也重(xiàn)上渠道(jìng)(zhēng)，如何看待“重(yíng)(xiāo)、研(fā)”一小家行(yè)“通病”(wèn)，《港商(yè)(guān)察》(lián)小熊器，未能得回。
梁振(rèn)，小熊器是典型的(yíng)(xiāo)(dòng)型企(yè)，主要依靠(guǎng)告投放和商渠道，往往不太重企(yè)的研(fā)(chuàng)新和(chǎn)品工(zhì)量的提升。
02 回(gòu)股份再融，(yīng)收款及存增加不少
或是源於本市(chǎng)喋喋不休，小熊器也(kāi)始了回(gòu)宣言。3月15日，小熊器(fā)布公告(chēng)，公司以集中(jìng)(jià)交易的方式回(gòu)公司股份，回(gòu)金上限1.2元、回(gòu)(jià)格上限55元/股，回(gòu)期限不超12(gè)月，本次回(gòu)的股份用於(shí)施公司股(quán)激(jì)(huà)及/或工持股(jì)(huà)。
小熊器表示，基於(duì)公司未(lái)(fā)展前景的信心和(duì)公司(jià)值的高度(rèn)可，(jié)合公司(jīng)(yíng)情、主(yíng)(yè)(wù)(fā)展前景、公司(wù)以及未(lái)的盈利能力等的基(chǔ)上，公司定以自有金回(gòu)公司股份，回(gòu)股份用於(shí)施公司股(quán)激(jì)(huà)及/或工持股(jì)(huà)，以此(jìn)一步完善公司治理(jié)(gòu)，(jìn)一步建立、健全公司(zhǎng)效激(jī)。
小熊器本市(chǎng)表(xiàn)如何？(jù)《港商(yè)(guān)察》(tǒng)(jì)，小熊器股(jià)自2020年7月23日(chuàng)165.90元/股史最高(diǎn)之後，便一路腰，持(xù)下跌，截止2022年3月18日，收(bào)於44.06元/股，跌幅(dá)71.03%。
如果2022年至今(lái)看，小熊器股(jià)最高(dá)72.63元/股，至3月18日，跌幅(dá)31.02%。
回(gòu)(jì)(huà)最能否提振市(chǎng)信心，尚待(guān)察。此同(shí)，就在不久前，(jiān)(huì)也披露小熊器再融反意(jiàn)。2021年7月31日，小熊器披露可(zhuǎn)(fā)行方案，募不超(guò)6元用於智能小家造基地（二期）(xiàng)目，方案於2022年1月(jiān)(huì)受理。
反意(jiàn)披露，(jiān)(huì)共(duì)募投(xiàng)目用地情、高管是否(rèn)(gòu)、本次(fā)行的信息披露是否符合要求等10(xiàng)(wèn)提出反。
反意(jiàn)示，2018年至2021年1-9月，小熊器外(xié)(gòu)金分1.27元、1.76元、4.04元、3.74元，分(dāng)期(yíng)(yè)成本的比例9.25%、10.05%、16.47%、24.32%。(duì)此，(jiān)(huì)要求充外(xié)(gòu)的具情及商(yè)合理性，申人主要(chǎn)品生(chǎn)是否(duì)外(xié)(gòu)(chǎng)商形成重大依；外(xié)(gòu)相(guān)(yè)(wù)定(jià)情，(jié)合可比交易情(shuō)明定(jià)的公允合理性，是否存在利益(shū)送或上市公司分(dān)成本(fèi)用等情形。
(jiān)(huì)要求充，(yīng)收款金高的原因，是否公司(yè)(wù)(guī)模相匹配，(jié)合(yè)(wù)模式、信用政策、周(zhuǎn)率、同行(yè)可比上市公司情(shuō)明(yīng)收款(guī)模高的合理性；(zhǔn)(jì)提情，(jié)合期後回款情、分布比情及可比公司情(shuō)明(yīng)收款(zhǔn)(jì)提的充分性；存高的原因，(bào)告期(nèi)存跌(jià)(zhǔn)(jì)提政策，(jié)合存周(zhuǎn)率、(kù)分布及比、期後(jià)格(dòng)、同行(yè)上市公司等情，(shuō)明存跌(jià)(zhǔn)(jì)提的充分性。
小熊器2021年三季(bào)示，金7.55元；(yīng)收款1.22元，同比2020年同期的9397(wàn)元，足足多了近三千(wàn)；存6.31元，同比2020年同期的5.34元，也大幅增加9700(wàn)元。
(duì)比(fā)(xiàn)，小熊器2020前三季度（各季度）存分4.06、3.79、5.34，2021前三季度分4.96、4.96、6.31，同比增(zhǎng)22%、30%、18%。
步向《港商(yè)(guān)察》指出，如果一(gè)企(yè)的(yīng)收款比高、存量比大，折射出的是企(yè)市(chǎng)不理想。
梁振也(rèn)，(yīng)收款及存增(zhǎng)多(shuō)明企(yè)(fēng)(xiǎn)大，(chǎng)家自身(yōu)(shì)不突出。小熊器由於自身(shí)力比弱，且(chǎn)品有(guò)多的差化(jìng)(zhēng)(yōu)(shì)，市(chǎng)可替(huàn)同(lèi)太多，相(duì)而言子商(wù)渠道和(jīng)(xiāo)商於弱(shì)，所以(huì)(dǎo)致的(jié)果出(xiàn)。
然小熊器通(guò)再融寄望於加速，以及回(gòu)股份的形式(lái)(wěn)定投者及(nèi)部信心，但相(duì)(jìng)(zhēng)常激烈的“海”小家市(chǎng)，小熊器仍亟需苦(nèi)功，加(qiáng)(chǎn)品(zhì)量。如果一而再(chǎn)品(zhì)量持(xù)不合格，消(fèi)者然也(huì)(duì)小熊器信度大幅降低。
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再融回(gòu)(jì)(huà)，小熊器(zhì)量患(yè)(jī)下滑如何困？
3月11日，江省消保委(cè)50款迷你小家，(fā)布《迷你小家比(yàn)分析(bào)告》。(bào)告中，小熊器（002959.SZ）、德、事(dá)等在水性能(cè)因沸水(shí)(yán)重超(shí)，抽不合格受到市(chǎng)(guān)注。作上市(liǎng)年多的小熊器，(jù)《港商(yè)(guān)察》(fā)(xiàn)，此次抽不合格非企(yè)首例。
小熊器(duì)其(chǎn)品(zhì)量是否(yīng)引起高度(guān)注？此同(shí)，小熊器近日也宣布通(guò)回(gòu)(lái)挽救投者信心，最是否能得所？
01 (zhì)量(wèn)不合格，(yè)(jī)大幅下滑
小家因其高值、高性(jià)比越(lái)越受到消(fèi)者的青。根(jù)江省消保委的分析(bào)告(chēng)，迷你型家用器，因其技(shù)(mén)不高，一些(chǎng)家往往忽(duì)材料的抽以及出(chǎng)(yàn)些重要的(zhì)量把控(huán)(jié)，在使用(guò)程中易(fā)生人(chǎn)失。
比(cè)中，小熊器一款水（型(hào)：ZDH-A06G1）沸水(shí)1分31秒，而(biāo)(zhǔn)要求不超(guò)30秒（≤30秒），不符合QB/T 22089-2008(biāo)(zhǔn)要求。
水(kāi)可把(xì)菌死，除去有害人的物(zhì)。然而沸(shí)(guò)久(huì)造成水的老化，不但(huì)使其中(duì)人有益的物(zhì)失，可能(chǎn)生某些有害物(zhì)如硝酸等，不利於人健康。
公(kāi)信息示：2021年5月，小熊器的一款安奶嘴因(chǎn)品(zhì)量(wèn)，被上海市(jiān)局(zhì)不合格；12月，浙江市(chǎng)(jiān)管局公示示，小熊器生(chǎn)的一款料理(jī)也存在(chǎn)品(zhì)量不合格(wèn)。
此同(shí)，在西藏自治(qū)市(chǎng)(jiān)管局公布的2021年(chǎn)品(zhì)量(jiān)督抽查不合格(chǎn)品及企(yè)名(第三批)中，(biāo)(chēng)小熊器股份有限公司生(chǎn)的加器（(guī)格型(hào)：JSQ-C 45 S 10，生(chǎn)日期：2021-05-21）“(biāo)和(shuō)明 ”(xiàng)目不合格。(yàn)(jī)(gòu)研(cè)集(tuán)有限(zé)任公司。
一年之(nèi)多次被曝(zhì)量不合格，可以(jiǎn)得出小熊器的(chǎn)品(zhì)量(wèn)(yán)重和突出。除了市(chǎng)(jiān)管部(mén)的抽查之外，《港商(yè)(guān)察》索知名投平(tái)黑投(fā)(xiàn)，小熊器出(xiàn)品控不(yán)的(xiàn)象，涉及多款(chǎn)品。
有消(fèi)者表示，使用小熊器的烤箱不到5分玻璃直接爆炸。
消(fèi)者在天渠道(gòu)(mǎi)的小熊品牌豆(jī)，不到一年了三次。
有用(hù)表示，自己(gòu)(mǎi)的小熊蒸蛋器，(chǎn)品主要配件利，使用被割後，售後(wú)任何回(yīng)。
搜索小熊器的投中，共有249(jié)果。截至3月18日，投量共(jì)190，已完成132，投(wèn)主要集中在：(chǎn)品(zhì)量、售後服(wù)和假宣上，而2022年以(lái)也(shù)多，近30天有12投，已完成3，意味著完成25%。
如此高的(zhì)量(wèn)，很大程度反映出企(yè)在追求(yíng)(yè)(guī)模和利(rùn)提升的同(shí)，在(chǎn)品工(zhì)量面存在著大提升空。
知名家行(yè)分析步向《港商(yè)(guān)察》表示，中(guó)小家行(yè)爆出的(chǎn)品(zhì)量(wèn)已非新事。小家行(yè)本身不是技(shù)含量很高的行(yè)，相(duì)而言技(shù)(mén)和作(mén)不是很高，同行之(jìng)(zhēng)激烈就(huì)形成比大的(jià)格(jìng)(zhēng)。迫於(jià)格的力，了降低成本，(huì)(chǎn)生用B件替代A件的情出(xiàn)。
(chǎn)(yè)(jīng)(jì)(guān)察家梁振也向《港商(yè)(guān)察》指出：小家(lǐng)域下品牌了(jié)省成本，在生(chǎn)(guò)程中，以牲(chǎn)品的品(zhì)(lái)追求更大的利(rùn)，在市(chǎng)的(jìng)(zhēng)力下失(chǎn)品(jìng)(zhēng)底(xiàn)，所以(huì)(dǎo)致(zhì)量(wèn)突出。
根(jù)小熊器公(kāi)(bào)示，2021年前三季度(shí)(xiàn)(yíng)(yè)收入23.65元，同比下滑5.32%；母利(rùn)1.89元，同比下滑41.29%。以第三季度(lái)看，小熊器(shí)(xiàn)(yíng)(yè)收入7.31元，同比下降6.29%；母利(rùn)4996.50(wàn)元，同比下降26.25%。是小熊器上市至今，首次(fā)生(yíng)收利“降”的情。
值得注意的是，截至2021年三季度末，小熊器(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量-2.68元，同比少141.26%。
(duì)於(yè)(jī)下滑的原因，在2021年10月29日投者(guān)活(dòng)表中，小熊器方表示，受原材料大幅上的影，加去年疫情影高基(shù)的力，各企(yè)加大(yíng)(xiāo)推(guǎng)，(nèi)卷加，(dǎo)致利(rùn)(jìn)一步下滑。
(zhì)量不(dá)(biāo)，(yè)(jī)也下滑不小。而根(jù)wind(shù)(jù)示，2018年-2021年前三季度，小熊器的(xiāo)售(fèi)用分2.86元、3.96元、4.40元和3.68元，(xiāo)售(fèi)用率分14.00%、14.73%、12.03%和15.54%；同期研(fā)(fèi)用分0.47元，0.77元，1.05元和0.92元，研(fā)(fèi)用率2.32%、2.85%、2.88%和3.91%。
(jiǎn)(lái)看，小熊器的(xiāo)售(fèi)用比尤其在2021年以(lái)呈大幅攀升(tài)(shì)；而研(fā)(fèi)用比然也有提升，但弱於(xiāo)售(fèi)用增速。
而(jù)《港商(yè)(guān)察》(fā)(xiàn)，近年小家行(yè)(xiàn)上(xiāo)售比呈大幅持(xù)(tài)(shì)，(xiàn)上商渠道成小家(xiāo)售的主流渠道。此同(shí)，(xiàn)上渠道的(yíng)(xiāo)推(guǎng)(fèi)用也(xiàn)在不少企(yè)的重金投放。
小熊器在三季(bào)後的(jī)(gòu)交流(huì)中表示，近年(lái)小家行(yè)(xiàn)上(xiāo)售比持(xù)提升，(xiàn)上商渠道已(jīng)成小家(xiāo)售的主流渠道，各企(yè)加大投入，(xiàn)上渠道(jìng)(zhēng)(tài)也代表整(gè)行(yè)的(jìng)(zhēng)(tài)。
“公司(guò)去在(nèi)容商、社交商的(fā)展略微後。今年公司(tuán)(duì)做了大量的工作，努力在做(zhuǎn)。“抖音渠道(xiàn)在有一定的(xiāo)售，店自播日(xiāo)情在行(yè)表(xiàn)好，(dá)人直播方面弱一些。後(xù)(huì)改一些(chǎn)品的企(huà)方向，(diào)整定(jià)策略，以更好地支公司在抖音等(nèi)容商渠道的(fā)展。”小熊器表示。
著(zhì)量(wèn)以及公司也重(xiàn)上渠道(jìng)(zhēng)，如何看待“重(yíng)(xiāo)、研(fā)”一小家行(yè)“通病”(wèn)，《港商(yè)(guān)察》(lián)小熊器，未能得回。
梁振(rèn)，小熊器是典型的(yíng)(xiāo)(dòng)型企(yè)，主要依靠(guǎng)告投放和商渠道，往往不太重企(yè)的研(fā)(chuàng)新和(chǎn)品工(zhì)量的提升。
02 回(gòu)股份再融，(yīng)收款及存增加不少
或是源於本市(chǎng)喋喋不休，小熊器也(kāi)始了回(gòu)宣言。3月15日，小熊器(fā)布公告(chēng)，公司以集中(jìng)(jià)交易的方式回(gòu)公司股份，回(gòu)金上限1.2元、回(gòu)(jià)格上限55元/股，回(gòu)期限不超12(gè)月，本次回(gòu)的股份用於(shí)施公司股(quán)激(jì)(huà)及/或工持股(jì)(huà)。
小熊器表示，基於(duì)公司未(lái)(fā)展前景的信心和(duì)公司(jià)值的高度(rèn)可，(jié)合公司(jīng)(yíng)情、主(yíng)(yè)(wù)(fā)展前景、公司(wù)以及未(lái)的盈利能力等的基(chǔ)上，公司定以自有金回(gòu)公司股份，回(gòu)股份用於(shí)施公司股(quán)激(jì)(huà)及/或工持股(jì)(huà)，以此(jìn)一步完善公司治理(jié)(gòu)，(jìn)一步建立、健全公司(zhǎng)效激(jī)。
小熊器本市(chǎng)表(xiàn)如何？(jù)《港商(yè)(guān)察》(tǒng)(jì)，小熊器股(jià)自2020年7月23日(chuàng)165.90元/股史最高(diǎn)之後，便一路腰，持(xù)下跌，截止2022年3月18日，收(bào)於44.06元/股，跌幅(dá)71.03%。
如果2022年至今(lái)看，小熊器股(jià)最高(dá)72.63元/股，至3月18日，跌幅(dá)31.02%。
回(gòu)(jì)(huà)最能否提振市(chǎng)信心，尚待(guān)察。此同(shí)，就在不久前，(jiān)(huì)也披露小熊器再融反意(jiàn)。2021年7月31日，小熊器披露可(zhuǎn)(fā)行方案，募不超(guò)6元用於智能小家造基地（二期）(xiàng)目，方案於2022年1月(jiān)(huì)受理。
反意(jiàn)披露，(jiān)(huì)共(duì)募投(xiàng)目用地情、高管是否(rèn)(gòu)、本次(fā)行的信息披露是否符合要求等10(xiàng)(wèn)提出反。
反意(jiàn)示，2018年至2021年1-9月，小熊器外(xié)(gòu)金分1.27元、1.76元、4.04元、3.74元，分(dāng)期(yíng)(yè)成本的比例9.25%、10.05%、16.47%、24.32%。(duì)此，(jiān)(huì)要求充外(xié)(gòu)的具情及商(yè)合理性，申人主要(chǎn)品生(chǎn)是否(duì)外(xié)(gòu)(chǎng)商形成重大依；外(xié)(gòu)相(guān)(yè)(wù)定(jià)情，(jié)合可比交易情(shuō)明定(jià)的公允合理性，是否存在利益(shū)送或上市公司分(dān)成本(fèi)用等情形。
(jiān)(huì)要求充，(yīng)收款金高的原因，是否公司(yè)(wù)(guī)模相匹配，(jié)合(yè)(wù)模式、信用政策、周(zhuǎn)率、同行(yè)可比上市公司情(shuō)明(yīng)收款(guī)模高的合理性；(zhǔn)(jì)提情，(jié)合期後回款情、分布比情及可比公司情(shuō)明(yīng)收款(zhǔn)(jì)提的充分性；存高的原因，(bào)告期(nèi)存跌(jià)(zhǔn)(jì)提政策，(jié)合存周(zhuǎn)率、(kù)分布及比、期後(jià)格(dòng)、同行(yè)上市公司等情，(shuō)明存跌(jià)(zhǔn)(jì)提的充分性。
小熊器2021年三季(bào)示，金7.55元；(yīng)收款1.22元，同比2020年同期的9397(wàn)元，足足多了近三千(wàn)；存6.31元，同比2020年同期的5.34元，也大幅增加9700(wàn)元。
(duì)比(fā)(xiàn)，小熊器2020前三季度（各季度）存分4.06、3.79、5.34，2021前三季度分4.96、4.96、6.31，同比增(zhǎng)22%、30%、18%。
步向《港商(yè)(guān)察》指出，如果一(gè)企(yè)的(yīng)收款比高、存量比大，折射出的是企(yè)市(chǎng)不理想。
梁振也(rèn)，(yīng)收款及存增(zhǎng)多(shuō)明企(yè)(fēng)(xiǎn)大，(chǎng)家自身(yōu)(shì)不突出。小熊器由於自身(shí)力比弱，且(chǎn)品有(guò)多的差化(jìng)(zhēng)(yōu)(shì)，市(chǎng)可替(huàn)同(lèi)太多，相(duì)而言子商(wù)渠道和(jīng)(xiāo)商於弱(shì)，所以(huì)(dǎo)致的(jié)果出(xiàn)。
然小熊器通(guò)再融寄望於加速，以及回(gòu)股份的形式(lái)(wěn)定投者及(nèi)部信心，但相(duì)(jìng)(zhēng)常激烈的“海”小家市(chǎng)，小熊器仍亟需苦(nèi)功，加(qiáng)(chǎn)品(zhì)量。如果一而再(chǎn)品(zhì)量持(xù)不合格，消(fèi)者然也(huì)(duì)小熊器信度大幅降低。
小熊器(duì)其(chǎn)品(zhì)量是否(yīng)引起高度(guān)注？此同(shí)，小熊器近日也宣布通(guò)回(gòu)(lái)挽救投者信心，最是否能得所？
01 (zhì)量(wèn)不合格，(yè)(jī)大幅下滑
小家因其高值、高性(jià)比越(lái)越受到消(fèi)者的青。根(jù)江省消保委的分析(bào)告(chēng)，迷你型家用器，因其技(shù)(mén)不高，一些(chǎng)家往往忽(duì)材料的抽以及出(chǎng)(yàn)些重要的(zhì)量把控(huán)(jié)，在使用(guò)程中易(fā)生人(chǎn)失。
比(cè)中，小熊器一款水（型(hào)：ZDH-A06G1）沸水(shí)1分31秒，而(biāo)(zhǔn)要求不超(guò)30秒（≤30秒），不符合QB/T 22089-2008(biāo)(zhǔn)要求。
水(kāi)可把(xì)菌死，除去有害人的物(zhì)。然而沸(shí)(guò)久(huì)造成水的老化，不但(huì)使其中(duì)人有益的物(zhì)失，可能(chǎn)生某些有害物(zhì)如硝酸等，不利於人健康。
公(kāi)信息示：2021年5月，小熊器的一款安奶嘴因(chǎn)品(zhì)量(wèn)，被上海市(jiān)局(zhì)不合格；12月，浙江市(chǎng)(jiān)管局公示示，小熊器生(chǎn)的一款料理(jī)也存在(chǎn)品(zhì)量不合格(wèn)。
此同(shí)，在西藏自治(qū)市(chǎng)(jiān)管局公布的2021年(chǎn)品(zhì)量(jiān)督抽查不合格(chǎn)品及企(yè)名(第三批)中，(biāo)(chēng)小熊器股份有限公司生(chǎn)的加器（(guī)格型(hào)：JSQ-C 45 S 10，生(chǎn)日期：2021-05-21）“(biāo)和(shuō)明 ”(xiàng)目不合格。(yàn)(jī)(gòu)研(cè)集(tuán)有限(zé)任公司。
一年之(nèi)多次被曝(zhì)量不合格，可以(jiǎn)得出小熊器的(chǎn)品(zhì)量(wèn)(yán)重和突出。除了市(chǎng)(jiān)管部(mén)的抽查之外，《港商(yè)(guān)察》索知名投平(tái)黑投(fā)(xiàn)，小熊器出(xiàn)品控不(yán)的(xiàn)象，涉及多款(chǎn)品。
有消(fèi)者表示，使用小熊器的烤箱不到5分玻璃直接爆炸。
消(fèi)者在天渠道(gòu)(mǎi)的小熊品牌豆(jī)，不到一年了三次。
有用(hù)表示，自己(gòu)(mǎi)的小熊蒸蛋器，(chǎn)品主要配件利，使用被割後，售後(wú)任何回(yīng)。
搜索小熊器的投中，共有249(jié)果。截至3月18日，投量共(jì)190，已完成132，投(wèn)主要集中在：(chǎn)品(zhì)量、售後服(wù)和假宣上，而2022年以(lái)也(shù)多，近30天有12投，已完成3，意味著完成25%。
如此高的(zhì)量(wèn)，很大程度反映出企(yè)在追求(yíng)(yè)(guī)模和利(rùn)提升的同(shí)，在(chǎn)品工(zhì)量面存在著大提升空。
知名家行(yè)分析步向《港商(yè)(guān)察》表示，中(guó)小家行(yè)爆出的(chǎn)品(zhì)量(wèn)已非新事。小家行(yè)本身不是技(shù)含量很高的行(yè)，相(duì)而言技(shù)(mén)和作(mén)不是很高，同行之(jìng)(zhēng)激烈就(huì)形成比大的(jià)格(jìng)(zhēng)。迫於(jià)格的力，了降低成本，(huì)(chǎn)生用B件替代A件的情出(xiàn)。
(chǎn)(yè)(jīng)(jì)(guān)察家梁振也向《港商(yè)(guān)察》指出：小家(lǐng)域下品牌了(jié)省成本，在生(chǎn)(guò)程中，以牲(chǎn)品的品(zhì)(lái)追求更大的利(rùn)，在市(chǎng)的(jìng)(zhēng)力下失(chǎn)品(jìng)(zhēng)底(xiàn)，所以(huì)(dǎo)致(zhì)量(wèn)突出。
根(jù)小熊器公(kāi)(bào)示，2021年前三季度(shí)(xiàn)(yíng)(yè)收入23.65元，同比下滑5.32%；母利(rùn)1.89元，同比下滑41.29%。以第三季度(lái)看，小熊器(shí)(xiàn)(yíng)(yè)收入7.31元，同比下降6.29%；母利(rùn)4996.50(wàn)元，同比下降26.25%。是小熊器上市至今，首次(fā)生(yíng)收利“降”的情。
值得注意的是，截至2021年三季度末，小熊器(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量-2.68元，同比少141.26%。
(duì)於(yè)(jī)下滑的原因，在2021年10月29日投者(guān)活(dòng)表中，小熊器方表示，受原材料大幅上的影，加去年疫情影高基(shù)的力，各企(yè)加大(yíng)(xiāo)推(guǎng)，(nèi)卷加，(dǎo)致利(rùn)(jìn)一步下滑。
(zhì)量不(dá)(biāo)，(yè)(jī)也下滑不小。而根(jù)wind(shù)(jù)示，2018年-2021年前三季度，小熊器的(xiāo)售(fèi)用分2.86元、3.96元、4.40元和3.68元，(xiāo)售(fèi)用率分14.00%、14.73%、12.03%和15.54%；同期研(fā)(fèi)用分0.47元，0.77元，1.05元和0.92元，研(fā)(fèi)用率2.32%、2.85%、2.88%和3.91%。
(jiǎn)(lái)看，小熊器的(xiāo)售(fèi)用比尤其在2021年以(lái)呈大幅攀升(tài)(shì)；而研(fā)(fèi)用比然也有提升，但弱於(xiāo)售(fèi)用增速。
而(jù)《港商(yè)(guān)察》(fā)(xiàn)，近年小家行(yè)(xiàn)上(xiāo)售比呈大幅持(xù)(tài)(shì)，(xiàn)上商渠道成小家(xiāo)售的主流渠道。此同(shí)，(xiàn)上渠道的(yíng)(xiāo)推(guǎng)(fèi)用也(xiàn)在不少企(yè)的重金投放。
小熊器在三季(bào)後的(jī)(gòu)交流(huì)中表示，近年(lái)小家行(yè)(xiàn)上(xiāo)售比持(xù)提升，(xiàn)上商渠道已(jīng)成小家(xiāo)售的主流渠道，各企(yè)加大投入，(xiàn)上渠道(jìng)(zhēng)(tài)也代表整(gè)行(yè)的(jìng)(zhēng)(tài)。
“公司(guò)去在(nèi)容商、社交商的(fā)展略微後。今年公司(tuán)(duì)做了大量的工作，努力在做(zhuǎn)。“抖音渠道(xiàn)在有一定的(xiāo)售，店自播日(xiāo)情在行(yè)表(xiàn)好，(dá)人直播方面弱一些。後(xù)(huì)改一些(chǎn)品的企(huà)方向，(diào)整定(jià)策略，以更好地支公司在抖音等(nèi)容商渠道的(fā)展。”小熊器表示。
著(zhì)量(wèn)以及公司也重(xiàn)上渠道(jìng)(zhēng)，如何看待“重(yíng)(xiāo)、研(fā)”一小家行(yè)“通病”(wèn)，《港商(yè)(guān)察》(lián)小熊器，未能得回。
梁振(rèn)，小熊器是典型的(yíng)(xiāo)(dòng)型企(yè)，主要依靠(guǎng)告投放和商渠道，往往不太重企(yè)的研(fā)(chuàng)新和(chǎn)品工(zhì)量的提升。
02 回(gòu)股份再融，(yīng)收款及存增加不少
或是源於本市(chǎng)喋喋不休，小熊器也(kāi)始了回(gòu)宣言。3月15日，小熊器(fā)布公告(chēng)，公司以集中(jìng)(jià)交易的方式回(gòu)公司股份，回(gòu)金上限1.2元、回(gòu)(jià)格上限55元/股，回(gòu)期限不超12(gè)月，本次回(gòu)的股份用於(shí)施公司股(quán)激(jì)(huà)及/或工持股(jì)(huà)。
小熊器表示，基於(duì)公司未(lái)(fā)展前景的信心和(duì)公司(jià)值的高度(rèn)可，(jié)合公司(jīng)(yíng)情、主(yíng)(yè)(wù)(fā)展前景、公司(wù)以及未(lái)的盈利能力等的基(chǔ)上，公司定以自有金回(gòu)公司股份，回(gòu)股份用於(shí)施公司股(quán)激(jì)(huà)及/或工持股(jì)(huà)，以此(jìn)一步完善公司治理(jié)(gòu)，(jìn)一步建立、健全公司(zhǎng)效激(jī)。
小熊器本市(chǎng)表(xiàn)如何？(jù)《港商(yè)(guān)察》(tǒng)(jì)，小熊器股(jià)自2020年7月23日(chuàng)165.90元/股史最高(diǎn)之後，便一路腰，持(xù)下跌，截止2022年3月18日，收(bào)於44.06元/股，跌幅(dá)71.03%。
如果2022年至今(lái)看，小熊器股(jià)最高(dá)72.63元/股，至3月18日，跌幅(dá)31.02%。
回(gòu)(jì)(huà)最能否提振市(chǎng)信心，尚待(guān)察。此同(shí)，就在不久前，(jiān)(huì)也披露小熊器再融反意(jiàn)。2021年7月31日，小熊器披露可(zhuǎn)(fā)行方案，募不超(guò)6元用於智能小家造基地（二期）(xiàng)目，方案於2022年1月(jiān)(huì)受理。
反意(jiàn)披露，(jiān)(huì)共(duì)募投(xiàng)目用地情、高管是否(rèn)(gòu)、本次(fā)行的信息披露是否符合要求等10(xiàng)(wèn)提出反。
反意(jiàn)示，2018年至2021年1-9月，小熊器外(xié)(gòu)金分1.27元、1.76元、4.04元、3.74元，分(dāng)期(yíng)(yè)成本的比例9.25%、10.05%、16.47%、24.32%。(duì)此，(jiān)(huì)要求充外(xié)(gòu)的具情及商(yè)合理性，申人主要(chǎn)品生(chǎn)是否(duì)外(xié)(gòu)(chǎng)商形成重大依；外(xié)(gòu)相(guān)(yè)(wù)定(jià)情，(jié)合可比交易情(shuō)明定(jià)的公允合理性，是否存在利益(shū)送或上市公司分(dān)成本(fèi)用等情形。
(jiān)(huì)要求充，(yīng)收款金高的原因，是否公司(yè)(wù)(guī)模相匹配，(jié)合(yè)(wù)模式、信用政策、周(zhuǎn)率、同行(yè)可比上市公司情(shuō)明(yīng)收款(guī)模高的合理性；(zhǔn)(jì)提情，(jié)合期後回款情、分布比情及可比公司情(shuō)明(yīng)收款(zhǔn)(jì)提的充分性；存高的原因，(bào)告期(nèi)存跌(jià)(zhǔn)(jì)提政策，(jié)合存周(zhuǎn)率、(kù)分布及比、期後(jià)格(dòng)、同行(yè)上市公司等情，(shuō)明存跌(jià)(zhǔn)(jì)提的充分性。
小熊器2021年三季(bào)示，金7.55元；(yīng)收款1.22元，同比2020年同期的9397(wàn)元，足足多了近三千(wàn)；存6.31元，同比2020年同期的5.34元，也大幅增加9700(wàn)元。
(duì)比(fā)(xiàn)，小熊器2020前三季度（各季度）存分4.06、3.79、5.34，2021前三季度分4.96、4.96、6.31，同比增(zhǎng)22%、30%、18%。
步向《港商(yè)(guān)察》指出，如果一(gè)企(yè)的(yīng)收款比高、存量比大，折射出的是企(yè)市(chǎng)不理想。
梁振也(rèn)，(yīng)收款及存增(zhǎng)多(shuō)明企(yè)(fēng)(xiǎn)大，(chǎng)家自身(yōu)(shì)不突出。小熊器由於自身(shí)力比弱，且(chǎn)品有(guò)多的差化(jìng)(zhēng)(yōu)(shì)，市(chǎng)可替(huàn)同(lèi)太多，相(duì)而言子商(wù)渠道和(jīng)(xiāo)商於弱(shì)，所以(huì)(dǎo)致的(jié)果出(xiàn)。
然小熊器通(guò)再融寄望於加速，以及回(gòu)股份的形式(lái)(wěn)定投者及(nèi)部信心，但相(duì)(jìng)(zhēng)常激烈的“海”小家市(chǎng)，小熊器仍亟需苦(nèi)功，加(qiáng)(chǎn)品(zhì)量。如果一而再(chǎn)品(zhì)量持(xù)不合格，消(fèi)者然也(huì)(duì)小熊器信度大幅降低。
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