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博菱器大配股分流(guò)，依境外第一大客(hù)，毛利率走低
疫情造成了全球(jīng)(jì)(jié)(gòu)的化，人外出聚餐(jī)(huì)少，居家(shí)(zhǎng)，烹需求凸，操作(jiǎn)、能(mǎn)足多化需求的烹(chǎn)品(guǎng)受迎，全球房小家市(chǎng)(jìn)一步大，源於中(guó)造(shí)力所在，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-3月1中(guó)出口至全球的食品研磨(jī)及拌器的(xiāo)售增(zhǎng)幅度分9.51%、32.62%、24.55%、-11.92%。其中向美(guó)的(xiāo)售增(zhǎng)幅度分4.00%、60.51%、13.07%、-14.39%。
受益於此，以提供上述(chǎn)品的波博菱器股份有限公司（(jiǎn)(chēng)：博菱器），才一走上了ipo之路，其在深交所(chuàng)(yè)板上市，保(jī)(gòu)安信券。公司首次公(kāi)(fā)行股份(shù)量不超(guò)4,080(wàn)股，比不低於10%。投入募集金3元用於印尼小家(chǎn)(yè)(xiàng)目（一期）、小家研(fā)中心建(shè)(xiàng)目和充流(dòng)金，其中直接流1元。而博菱科技（印尼）尚未取得募投(xiàng)目土地(quán)。
博菱器父女持股96.60%，股(quán)高度集中，(shí)控人履不清；牌主，依境外第一大客(hù)，2021年增收反降利，新增客(hù)(xiàn)率低；工高中及以下四分之三，大量使用(wù)外包，近六年(wú)新增(fā)明(zhuān)利；主(yíng)毛利率下滑(yán)重，上市前突配股分，反道流(guò)元。
父女持股96.60%，股(quán)高度集中，(shí)控人履不清
2007年博菱器前身博菱有限(shè)立(shí)(cè)本150(wàn)元，袁珍出105(wàn)，袁琪出45(wàn)，均(shí)(lái)源於袁海忠，袁珍所持全部股(quán)袁海忠代持；袁珍、袁海忠系姐弟(guān)，袁琪袁海忠系父女(guān)，袁海忠存在(gè)人(duì)外(dān)保事(xiàng)。
2017年3月，博(chuàng)同德增公司(shí)增(jià)格以博菱有限投後估值8元定，(jià)格系根(jù)博菱有限2016年度扣非後利(rùn)1.004元(jīng)各方(xié)商定，PE倍(shù)8倍；2020年4月，此次(jì)算公允(jià)值(shí)公司整估值9.32元，每股(jià)格5.18元/股，高於2020年5月袁琪、袁海忠以及博(chuàng)同德(duì)公司定增(shí)的(jià)格5元/股，PE倍(shù)15倍。博菱器整估值化具有合理性。
截至招股(shū)署日，公司的控股股袁琪，(shí)控制人袁海忠袁琪父女。控股股袁琪直接持有公司61.11%股份，通(guò)(dān)任博(yù)美(zhí)行事(wù)合伙人接控制公司6.67%股份；其父袁海忠直接持有公司24.96%股份，通(guò)(dān)任海(yù)久菱(zhí)行事(wù)合伙人接控制公司3.87%股份；二人通(guò)直接和接方式共同控制公司96.60%股份。
1988年1月出生的袁琪系雪梨大(xué)源(jīng)(jì)(xué)(zhuān)(yè)本科肄(yè)，(xiàn)任博菱器董事(zhǎng)兼(jīng)理，博菱器(chuàng)立，其才19，或仍(guó)外就(xué)。袁海忠高中(xué)，其所披露的履，(chuàng)建博菱器之前的公司或(xiāo)或吊(xiāo)。袁海忠(shè)立博菱有限(shí)，集企(yè)波市北三菱器(chǎng)的(chǎng)(zhǎng)，不於法律法(guī)(guī)定的(guó)家工作人，未波市北三菱器(chǎng)署(guò)(jìng)(yè)禁止(xié)或存在(lèi)似定。此集企(yè)(cè)成立於1998年，於2006年停止(yíng)(yè)，相(guān)工遣散，於2009年被吊(xiāo)，於2016年11月25日(xiāo)，袁海忠提前四年就任於未(cè)的公司。
(shí)控人名下公司宏器持有宏汽摩100%的股(quán)，宏汽摩有位於波市北(qū)新北海路11(hào)(chǎng)(qū)，2016年12月，博菱器通(guò)收(gòu)宏器100%股(quán)得上述(chǎng)(qū)，工(yè)(chǎng)房以及相(duì)(yīng)的土地使用(quán)(píng)估(jià)值2,106.50(wàn)元，其中房屋建物(píng)估值1,109.10(wàn)元，土地使用(quán)(píng)估值997.4(wàn)元。(zhuǎn)後，宏汽摩宏器(wú)任何(jīng)(yíng)(yè)(wù)(chǎn)，故(jìn)行清算(xiāo)，(liǎng)者分於2017年8月14日、2018年1月10日理(xiāo)手(xù)。公司(chēng)博菱器(shí)控人名下公司睿投、睿科技及其下公司不存在同(yè)(jìng)(zhēng)的情形。
截至申(bào)稿署日，公司共有6家全子公司，1家二(jí)全子公司；其中，境(nèi)子公司3家，分格伊器、美博力特、凡商(mào)；境外子公司4家，分美思、博菱新加坡、博菱科技（新加坡）、博菱科技（印尼），博菱科技（印尼）二(jí)全子公司；1家分公司，分波博菱器股份有限公司北新分公司；1家股公司，波北(nóng)村商(yè)行股份有限公司。
2016年12月公司(xiàn)金分3,000(wàn)元，其中20%(gè)人所得金600(wàn)元，已由公司代扣代。公司2019年(xiàn)金分金2,918.40(wàn)元，基(zhǔn)日未分配利(rùn)之比28.62%，(xiàn)金分金2020年度短期借款之比9.34%。
牌主，依境外第一大客(hù)，(xiàn)增收反降利，新增客(hù)(xiàn)率低
(bào)告期(nèi)博菱器境外(xiāo)售(yíng)(yè)收入的比例分98.03%、97.75%、98.50%，其中美(guó)市(chǎng)比最大；(bào)告期(nèi)，公司(duì)第一大客(hù)Capital Brands的(xiāo)售收入(yíng)(yè)收入比例分68.39%、66.91%、49.62%和51.70%。Capital Brands德下企(yè)，旗下Nutri bullet、Magic Bullet是美(guó)以及澳大利、西、英(guó)等市(chǎng)的知名拌(jī)系列品牌。公司自2012年其正式建立合作(guān)；方於2019年1月1日署解忘（有效期三年）定公司自2019年起成Capital Brands所有(tǒng)(chǎn)品的(dú)家供(yīng)商。
2019年美元人民率整於上升(shì)，因此(dāng)年公司(chǎn)生收益294.05(wàn)元；2020年美元人民率整於下降(shì)，(dāng)年公司(chǎn)生失985.30(wàn)元；2021年度，美元人民率波(dòng)大， 整先上升後下降，合(xiàn)(chǎn)生失530.46(wàn)元。2022年1-3月，美元人民率仍於2021年末的低位，(chǎn)生失88.56(wàn)元。
公司前五大客(hù)(bào)告期(nèi)比分80.15%、84.65%、76.94%和80.88%，部分前五大客(hù)公司在合同中定自(chǎn)品首次交付起12(gè)月(nèi)不得(jià)或上(diào)(jià)格，BSH（博世）定指定(chǎn)品在使用期限(nèi)以(shí)(xiàn)每年成本降低至少3%目(biāo)，(shí)(zhí)行中，公司Capital Brands共(jìn)行四次大(guī)模(jià)格(diào)整，其他主要客(hù)(jìn)行一年一次或一年(liǎng)次(jià)格(diào)整。
2018年起，公司出口至美(guó)的空炸、烤箱、滴漏式咖啡(jī)被美(guó)加徵(guān)，其中空炸、烤箱的加徵(guān)率25%，咖啡(jī)的加徵(guān)率7.5%。(bào)告期(nèi)，公司空炸、烤箱、滴漏式咖啡(jī)合(jì)出口美(guó)的收入分1,120.16(wàn)元、4,680.18(wàn)元、1.148元和2,458.86(wàn)元，(yíng)(yè)收入的比例分1.29%、2.76%、5.82%和7.11%。
公司核心(chǎn)品食品加工及拌(jī)目前尚未被入美(guó)加徵(guān)(chǎn)品清。(bào)告期(nèi)，公司食品加工及拌(jī)出口美(guó)的收入分4.072元、9.028元、7.565元和1.377元，(yíng)(yè)收入的比例分46.79%、53.24%、38.34%和39.80%。
若未(lái)中美(mào)易摩擦(jìn)一步升(jí)，食品加工及拌(jī)被入美(guó)加徵(guān)(chǎn)品清，(duì)公司盈利能力以及北美市(chǎng)(kāi)拓(chǎn)生不利影。假(shè)公司出口到美(guó)的食品研磨(jī)及拌器系列（海(guān)HS85094090）被加徵(guān)，(duì)公司的利(rùn)影(cè)算如下：
(bào)告期(nèi)，公司主(yíng)(yè)(wù)收入分8.620元、16.705元、18.759元和3.395元。2019年-2021年分上年增(zhǎng)58.89%、93.80%和12.30%，近三年合增(zhǎng)率47.52%；2022年1-3月上年同期下降14.59%。扣非母利(rùn)分6,245.58(wàn)元、1.120元、7,793.71(wàn)元和599.86(wàn)元。2021年利(rùn)下降幅度大，主要系2021年毛利率2020年度大幅下降8.56%。
OEM、ODM客(hù)新(chǎn)品金OEM、ODM(yè)(wù)收入比例不增加但新增(chǎn)品型(hào)(shù)量比(wěn)定。2019年、2020年和2021年13.55%、19.38%和6.42%。
2021年度公司其他(yè)(wù)收入上年增(zhǎng)7,226.08(wàn)元，增(zhǎng)多，主要系(dāng)期新增(xiāo)售客(hù)波市氏聚博塑料有限公司的Tritan塑料原料收入7,658.26(wàn)元。Tritan是Eastman(kāi)(fā)的新一代共聚酯，系安全性高用於食物接的一塑料原料，由於公司供(yīng)商Eastman於(zhǎng)期略合作夥伴(guān)，(gòu)量大，故(gòu)(jià)格具有一定的(yōu)(shì)且供量(wěn)定，在2021年度大宗商品持(xù)走高的(shì)下，(xiāo)售材料具有一定的利(rùn)空，故公司本著不影正常生(chǎn)的情下(jìn)行了部分(xiāo)售。查(wèn)公(kāi)料，氏聚博成立於2018年12月19日，注(shí)100(wàn)元，2021保人(shù)0人，一人(dú)公司。
(bào)告期各期，公司新增和存量客(hù)(shù)量及(xiāo)售收入(shù)(jù)如下表，公司的新增客(hù)(shù)量(lái)看，著(shù)量的增(zhǎng)，新增客(hù)的(xiàn)率不高，(gè)位(shù)的比。2019年度、2020年度、2021年度各期少客(hù)25家、37家和78家。
著公司(xiāo)售(guī)模增(zhǎng)，(bào)告期(nèi)各期末，公司(yīng)收款分1.924元、4.240元、1.530元和1.297元，各期末(chǎn)的比例分31.86%、36.50%、12.43%和10.79%，各期(yíng)(yè)收入的比例分22.11%、25.00%、7.75%和9.38%（年化）。
工高中及以下四分之三，大量使用(wù)外包，近六年(wú)新增(fā)明(zhuān)利
(bào)告期，博菱器在(cè)工人(shù)在(cè)工1,015人、2,267人、1,869人和1,956人。其中高中及中(zhuān)人(shù)437人，比22.34%；高中以下人(shù)1,016人，比51.94%，(liǎng)者工(shù)比例高(dá)74.28%。截至2022年3月末，公司(wù)派遣位接受派遣人(shù)量15人，用工(shù)比例0.76%。截至2022年3月末，公司共(jì)391名工未社(huì)保(xiǎn)，401名工未住房公金。
公司自身生(chǎn)(huán)(jié)主要包括印、配、(cè)、包等步，公司自2020年下半年起部分非核心工序通(guò)(wù)外包(lái)完成；公司2020年(wù)外包(gòu)金3,171.96(wàn)元，截至2020年12月31日公司折算後的(wù)外包人(shù)1,194人；2021年1-9月(wù)外包(gòu)金是2,890.71(wàn)元。保工作(bào)告中披露，截至2021年9月30日公司折算後的(wù)外包人(shù)208人，(gè)(shù)(jù)折算出(lái)的，各月(wù)外包人(shù)量首先根(jù)(wù)外包人考勤表(tǒng)(jì)的(dāng)月各(wù)外包人(shí)工(shí)(jì)算(wù)外包工(shí)，再利用(wù)外包工(shí)除以(mǎn)勤人有效工(shí)（每月24天，每天11小(shí)(jì)算，取整後按(biāo)(zhǔn)月工(shí)260小(shí)）。
而博菱器作(dòng)密集型企(yè)，甚至2021年在招聘式工作(nèi)容上，原人力(jiān)李起了(dòng)，(jù)2021浙0206民初3256(hào)文件示，李於2020年8月24日入公司(dān)任人力源(jiān)，於2020年8月26日至2021年1月15日期周六下午及周日加班共(jì)139小(shí)（其中用期加班100.50小(shí)），法定(jié)假日加班0天。公司被判支付志此的加班工35892元。
2019年1月至2020年3月公司其他核心人岸、戴芳、段秋明、、新民、全明吉、志能；志能因(gè)人原因於2020年3月，全明吉因(gè)人原因於2021年3月，公司核心人已於近期七去其二。
截至招股(shuō)明(shū)署日，公司取得了9(xiàng)(fā)明(zhuān)利、179(xiàng)(shí)用新型(zhuān)利、3(xiàng)著作(quán)。同行企(yè)相比可小而少，新股份有(zhuān)利超(guò)3,300(xiàng)，其中(fā)明(zhuān)利近300(xiàng)；泊截至2021年3月，12,600(xiàng)(zhuān)利技(shù)；德豪(rùn)(dá)（002005.SZ）(zhuān)利800(xiàng)。查其(fā)明(zhuān)利申日，最晚的是2016年8月3日申2019年4月16日得，此後(zhǎng)(dá)六年(shí)再(wú)(fā)明(zhuān)利申或得。
主(yíng)毛利率下滑(yán)重，上市前突配股分，反道流(guò)元
主(yíng)(yè)(wù)毛利率可整上反映公司(chǎn)品和服(wù)(zhì)量、市(chǎng)(jìng)(zhēng)力和利力。2019年至2022年3月博菱器主(yíng)(yè)(wù)毛利率分22.86%、19.75%、14.84%和15.57%，2020年、2021年、2022年1-3月剔除(yùn)(shū)卸(fèi)後21.01%、16.06%和16.65%，2019年至2020年毛利率(dòng)不大，2021年毛利率下降大，主要系美元人民率下降，大宗商品(jià)格上等因素的影。
公司主要出口(chǎn)品(dāng)前(zhí)行的出口退率13%。如果未(lái)(guó)家下(diào)公司(chǎn)品出口退率，公司主(yíng)(yè)(wù)成本相(yīng)上升，(huì)(dǎo)致公司(chǎn)品毛利率下降，(jìn)而影公司的盈利能力，因此，公司存在出口退率下降而影盈利能力的(fēng)(xiǎn)。
公司成本(fèi)用包括直接材料（外件、外原料及其加工(fèi)和其他物料成本）、直接人工（一(xiàn)生(chǎn)(chē)人薪酬及福利）、造(fèi)用（(shè)折、助材料、水(fèi)、模具(xiāo)）。(bào)告期(nèi)，公司主(yíng)成本中，以上三(xiàng)的平均比分85.15%、8.23%和5.85%。(bào)告期(nèi)直接材料比高。
(bào)告期(nèi)，公司期(fèi)用分1.098元、1.866元、2.356元和4,513.37(wàn)元，(yíng)(yè)收入的比例分12.62%、11.01%、11.94%和13.05%。(bào)告期(nèi)，公司(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量利(rùn)存在大差，(bào)告期其利(rùn)分6,452.51(wàn)元、1.074元、8,373.09(wàn)元和668.12(wàn)元。而(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量分-25.16(wàn)元、-1.714元、3.197元和2,208.47(wàn)元。
博菱器通(guò)增加短期借款的方式增加流(dòng)金，解金力，2019年-2021年公司通(guò)方式(chǎn)生的(xiàn)金流量分2,746.83(wàn)元、2.843元、1,034.25(wàn)元，(duì)比同行(yè)可比公司(chǎn)(fù)率，博菱器低於可比同行的20(gè)(diǎn)，上升至高於同行9(gè)(diǎn)。公司不得不(duì)主要客(hù)Capital Brands(yīng)收款(jìn)行了(wú)追索(quán)保理，加快了(yīng)收款回款，截至2022年3月末，行借款仍3.36元。
2019年6月，博菱器以本公金向全股每10股(zhuǎn)增20股，每股面值1元，共(jì)增加股本1.2元。2020年5月，公司以股本1.824股基(shù)，向全股每10股派人民(xiàn)金1.60元（含），共(jì)分配(xiàn)金股利2,918.4(wàn)元。2020年6月，以本公金向全股每10股(zhuǎn)增8股，每股面值一元，同(shí)以未分配利(rùn)向全股每10股送股2股，每股面值1元，共(jì)增加股本1.824元。
(bào)告期之前及(bào)告期(nèi)，博菱器予供(yīng)商波多秀塑(yè)有限公司(wú)息款合(jì)660(wàn)元。截至2021年3月31日，波多秀塑(yè)有限公司已付全部借款。其是公司2018年度外(xié)加工前五名供(yīng)商。
查(wèn)公(kāi)料可知，多秀塑(yè)成立於2015年，(shí)5(wàn)元，2021年保人(shù)4人，(yè)人34人，(dāng)年(xiāo)售1,235.07(wàn)元，博菱器向其(xiàn)了大部分。此次2020年7月，公司借款650(wàn)元予供(yīng)商波新志宏器有限公司。而後者2016年在未取得(huán)境影(píng)(jià)批准文件的情下，擅自建(shè)家用器造(xiàng)目投入生(chǎn)使用，(duì)周(huán)境造成一定影。 被停止生(chǎn)使用；款人民3.4(wàn)元整。
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博菱器大配股分流(guò)，依境外第一大客(hù)，毛利率走低
疫情造成了全球(jīng)(jì)(jié)(gòu)的化，人外出聚餐(jī)(huì)少，居家(shí)(zhǎng)，烹需求凸，操作(jiǎn)、能(mǎn)足多化需求的烹(chǎn)品(guǎng)受迎，全球房小家市(chǎng)(jìn)一步大，源於中(guó)造(shí)力所在，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-3月1中(guó)出口至全球的食品研磨(jī)及拌器的(xiāo)售增(zhǎng)幅度分9.51%、32.62%、24.55%、-11.92%。其中向美(guó)的(xiāo)售增(zhǎng)幅度分4.00%、60.51%、13.07%、-14.39%。
受益於此，以提供上述(chǎn)品的波博菱器股份有限公司（(jiǎn)(chēng)：博菱器），才一走上了ipo之路，其在深交所(chuàng)(yè)板上市，保(jī)(gòu)安信券。公司首次公(kāi)(fā)行股份(shù)量不超(guò)4,080(wàn)股，比不低於10%。投入募集金3元用於印尼小家(chǎn)(yè)(xiàng)目（一期）、小家研(fā)中心建(shè)(xiàng)目和充流(dòng)金，其中直接流1元。而博菱科技（印尼）尚未取得募投(xiàng)目土地(quán)。
博菱器父女持股96.60%，股(quán)高度集中，(shí)控人履不清；牌主，依境外第一大客(hù)，2021年增收反降利，新增客(hù)(xiàn)率低；工高中及以下四分之三，大量使用(wù)外包，近六年(wú)新增(fā)明(zhuān)利；主(yíng)毛利率下滑(yán)重，上市前突配股分，反道流(guò)元。
父女持股96.60%，股(quán)高度集中，(shí)控人履不清
2007年博菱器前身博菱有限(shè)立(shí)(cè)本150(wàn)元，袁珍出105(wàn)，袁琪出45(wàn)，均(shí)(lái)源於袁海忠，袁珍所持全部股(quán)袁海忠代持；袁珍、袁海忠系姐弟(guān)，袁琪袁海忠系父女(guān)，袁海忠存在(gè)人(duì)外(dān)保事(xiàng)。
2017年3月，博(chuàng)同德增公司(shí)增(jià)格以博菱有限投後估值8元定，(jià)格系根(jù)博菱有限2016年度扣非後利(rùn)1.004元(jīng)各方(xié)商定，PE倍(shù)8倍；2020年4月，此次(jì)算公允(jià)值(shí)公司整估值9.32元，每股(jià)格5.18元/股，高於2020年5月袁琪、袁海忠以及博(chuàng)同德(duì)公司定增(shí)的(jià)格5元/股，PE倍(shù)15倍。博菱器整估值化具有合理性。
截至招股(shū)署日，公司的控股股袁琪，(shí)控制人袁海忠袁琪父女。控股股袁琪直接持有公司61.11%股份，通(guò)(dān)任博(yù)美(zhí)行事(wù)合伙人接控制公司6.67%股份；其父袁海忠直接持有公司24.96%股份，通(guò)(dān)任海(yù)久菱(zhí)行事(wù)合伙人接控制公司3.87%股份；二人通(guò)直接和接方式共同控制公司96.60%股份。
1988年1月出生的袁琪系雪梨大(xué)源(jīng)(jì)(xué)(zhuān)(yè)本科肄(yè)，(xiàn)任博菱器董事(zhǎng)兼(jīng)理，博菱器(chuàng)立，其才19，或仍(guó)外就(xué)。袁海忠高中(xué)，其所披露的履，(chuàng)建博菱器之前的公司或(xiāo)或吊(xiāo)。袁海忠(shè)立博菱有限(shí)，集企(yè)波市北三菱器(chǎng)的(chǎng)(zhǎng)，不於法律法(guī)(guī)定的(guó)家工作人，未波市北三菱器(chǎng)署(guò)(jìng)(yè)禁止(xié)或存在(lèi)似定。此集企(yè)(cè)成立於1998年，於2006年停止(yíng)(yè)，相(guān)工遣散，於2009年被吊(xiāo)，於2016年11月25日(xiāo)，袁海忠提前四年就任於未(cè)的公司。
(shí)控人名下公司宏器持有宏汽摩100%的股(quán)，宏汽摩有位於波市北(qū)新北海路11(hào)(chǎng)(qū)，2016年12月，博菱器通(guò)收(gòu)宏器100%股(quán)得上述(chǎng)(qū)，工(yè)(chǎng)房以及相(duì)(yīng)的土地使用(quán)(píng)估(jià)值2,106.50(wàn)元，其中房屋建物(píng)估值1,109.10(wàn)元，土地使用(quán)(píng)估值997.4(wàn)元。(zhuǎn)後，宏汽摩宏器(wú)任何(jīng)(yíng)(yè)(wù)(chǎn)，故(jìn)行清算(xiāo)，(liǎng)者分於2017年8月14日、2018年1月10日理(xiāo)手(xù)。公司(chēng)博菱器(shí)控人名下公司睿投、睿科技及其下公司不存在同(yè)(jìng)(zhēng)的情形。
截至申(bào)稿署日，公司共有6家全子公司，1家二(jí)全子公司；其中，境(nèi)子公司3家，分格伊器、美博力特、凡商(mào)；境外子公司4家，分美思、博菱新加坡、博菱科技（新加坡）、博菱科技（印尼），博菱科技（印尼）二(jí)全子公司；1家分公司，分波博菱器股份有限公司北新分公司；1家股公司，波北(nóng)村商(yè)行股份有限公司。
2016年12月公司(xiàn)金分3,000(wàn)元，其中20%(gè)人所得金600(wàn)元，已由公司代扣代。公司2019年(xiàn)金分金2,918.40(wàn)元，基(zhǔn)日未分配利(rùn)之比28.62%，(xiàn)金分金2020年度短期借款之比9.34%。
牌主，依境外第一大客(hù)，(xiàn)增收反降利，新增客(hù)(xiàn)率低
(bào)告期(nèi)博菱器境外(xiāo)售(yíng)(yè)收入的比例分98.03%、97.75%、98.50%，其中美(guó)市(chǎng)比最大；(bào)告期(nèi)，公司(duì)第一大客(hù)Capital Brands的(xiāo)售收入(yíng)(yè)收入比例分68.39%、66.91%、49.62%和51.70%。Capital Brands德下企(yè)，旗下Nutri bullet、Magic Bullet是美(guó)以及澳大利、西、英(guó)等市(chǎng)的知名拌(jī)系列品牌。公司自2012年其正式建立合作(guān)；方於2019年1月1日署解忘（有效期三年）定公司自2019年起成Capital Brands所有(tǒng)(chǎn)品的(dú)家供(yīng)商。
2019年美元人民率整於上升(shì)，因此(dāng)年公司(chǎn)生收益294.05(wàn)元；2020年美元人民率整於下降(shì)，(dāng)年公司(chǎn)生失985.30(wàn)元；2021年度，美元人民率波(dòng)大， 整先上升後下降，合(xiàn)(chǎn)生失530.46(wàn)元。2022年1-3月，美元人民率仍於2021年末的低位，(chǎn)生失88.56(wàn)元。
公司前五大客(hù)(bào)告期(nèi)比分80.15%、84.65%、76.94%和80.88%，部分前五大客(hù)公司在合同中定自(chǎn)品首次交付起12(gè)月(nèi)不得(jià)或上(diào)(jià)格，BSH（博世）定指定(chǎn)品在使用期限(nèi)以(shí)(xiàn)每年成本降低至少3%目(biāo)，(shí)(zhí)行中，公司Capital Brands共(jìn)行四次大(guī)模(jià)格(diào)整，其他主要客(hù)(jìn)行一年一次或一年(liǎng)次(jià)格(diào)整。
2018年起，公司出口至美(guó)的空炸、烤箱、滴漏式咖啡(jī)被美(guó)加徵(guān)，其中空炸、烤箱的加徵(guān)率25%，咖啡(jī)的加徵(guān)率7.5%。(bào)告期(nèi)，公司空炸、烤箱、滴漏式咖啡(jī)合(jì)出口美(guó)的收入分1,120.16(wàn)元、4,680.18(wàn)元、1.148元和2,458.86(wàn)元，(yíng)(yè)收入的比例分1.29%、2.76%、5.82%和7.11%。
公司核心(chǎn)品食品加工及拌(jī)目前尚未被入美(guó)加徵(guān)(chǎn)品清。(bào)告期(nèi)，公司食品加工及拌(jī)出口美(guó)的收入分4.072元、9.028元、7.565元和1.377元，(yíng)(yè)收入的比例分46.79%、53.24%、38.34%和39.80%。
若未(lái)中美(mào)易摩擦(jìn)一步升(jí)，食品加工及拌(jī)被入美(guó)加徵(guān)(chǎn)品清，(duì)公司盈利能力以及北美市(chǎng)(kāi)拓(chǎn)生不利影。假(shè)公司出口到美(guó)的食品研磨(jī)及拌器系列（海(guān)HS85094090）被加徵(guān)，(duì)公司的利(rùn)影(cè)算如下：
(bào)告期(nèi)，公司主(yíng)(yè)(wù)收入分8.620元、16.705元、18.759元和3.395元。2019年-2021年分上年增(zhǎng)58.89%、93.80%和12.30%，近三年合增(zhǎng)率47.52%；2022年1-3月上年同期下降14.59%。扣非母利(rùn)分6,245.58(wàn)元、1.120元、7,793.71(wàn)元和599.86(wàn)元。2021年利(rùn)下降幅度大，主要系2021年毛利率2020年度大幅下降8.56%。
OEM、ODM客(hù)新(chǎn)品金OEM、ODM(yè)(wù)收入比例不增加但新增(chǎn)品型(hào)(shù)量比(wěn)定。2019年、2020年和2021年13.55%、19.38%和6.42%。
2021年度公司其他(yè)(wù)收入上年增(zhǎng)7,226.08(wàn)元，增(zhǎng)多，主要系(dāng)期新增(xiāo)售客(hù)波市氏聚博塑料有限公司的Tritan塑料原料收入7,658.26(wàn)元。Tritan是Eastman(kāi)(fā)的新一代共聚酯，系安全性高用於食物接的一塑料原料，由於公司供(yīng)商Eastman於(zhǎng)期略合作夥伴(guān)，(gòu)量大，故(gòu)(jià)格具有一定的(yōu)(shì)且供量(wěn)定，在2021年度大宗商品持(xù)走高的(shì)下，(xiāo)售材料具有一定的利(rùn)空，故公司本著不影正常生(chǎn)的情下(jìn)行了部分(xiāo)售。查(wèn)公(kāi)料，氏聚博成立於2018年12月19日，注(shí)100(wàn)元，2021保人(shù)0人，一人(dú)公司。
(bào)告期各期，公司新增和存量客(hù)(shù)量及(xiāo)售收入(shù)(jù)如下表，公司的新增客(hù)(shù)量(lái)看，著(shù)量的增(zhǎng)，新增客(hù)的(xiàn)率不高，(gè)位(shù)的比。2019年度、2020年度、2021年度各期少客(hù)25家、37家和78家。
著公司(xiāo)售(guī)模增(zhǎng)，(bào)告期(nèi)各期末，公司(yīng)收款分1.924元、4.240元、1.530元和1.297元，各期末(chǎn)的比例分31.86%、36.50%、12.43%和10.79%，各期(yíng)(yè)收入的比例分22.11%、25.00%、7.75%和9.38%（年化）。
工高中及以下四分之三，大量使用(wù)外包，近六年(wú)新增(fā)明(zhuān)利
(bào)告期，博菱器在(cè)工人(shù)在(cè)工1,015人、2,267人、1,869人和1,956人。其中高中及中(zhuān)人(shù)437人，比22.34%；高中以下人(shù)1,016人，比51.94%，(liǎng)者工(shù)比例高(dá)74.28%。截至2022年3月末，公司(wù)派遣位接受派遣人(shù)量15人，用工(shù)比例0.76%。截至2022年3月末，公司共(jì)391名工未社(huì)保(xiǎn)，401名工未住房公金。
公司自身生(chǎn)(huán)(jié)主要包括印、配、(cè)、包等步，公司自2020年下半年起部分非核心工序通(guò)(wù)外包(lái)完成；公司2020年(wù)外包(gòu)金3,171.96(wàn)元，截至2020年12月31日公司折算後的(wù)外包人(shù)1,194人；2021年1-9月(wù)外包(gòu)金是2,890.71(wàn)元。保工作(bào)告中披露，截至2021年9月30日公司折算後的(wù)外包人(shù)208人，(gè)(shù)(jù)折算出(lái)的，各月(wù)外包人(shù)量首先根(jù)(wù)外包人考勤表(tǒng)(jì)的(dāng)月各(wù)外包人(shí)工(shí)(jì)算(wù)外包工(shí)，再利用(wù)外包工(shí)除以(mǎn)勤人有效工(shí)（每月24天，每天11小(shí)(jì)算，取整後按(biāo)(zhǔn)月工(shí)260小(shí)）。
而博菱器作(dòng)密集型企(yè)，甚至2021年在招聘式工作(nèi)容上，原人力(jiān)李起了(dòng)，(jù)2021浙0206民初3256(hào)文件示，李於2020年8月24日入公司(dān)任人力源(jiān)，於2020年8月26日至2021年1月15日期周六下午及周日加班共(jì)139小(shí)（其中用期加班100.50小(shí)），法定(jié)假日加班0天。公司被判支付志此的加班工35892元。
2019年1月至2020年3月公司其他核心人岸、戴芳、段秋明、、新民、全明吉、志能；志能因(gè)人原因於2020年3月，全明吉因(gè)人原因於2021年3月，公司核心人已於近期七去其二。
截至招股(shuō)明(shū)署日，公司取得了9(xiàng)(fā)明(zhuān)利、179(xiàng)(shí)用新型(zhuān)利、3(xiàng)著作(quán)。同行企(yè)相比可小而少，新股份有(zhuān)利超(guò)3,300(xiàng)，其中(fā)明(zhuān)利近300(xiàng)；泊截至2021年3月，12,600(xiàng)(zhuān)利技(shù)；德豪(rùn)(dá)（002005.SZ）(zhuān)利800(xiàng)。查其(fā)明(zhuān)利申日，最晚的是2016年8月3日申2019年4月16日得，此後(zhǎng)(dá)六年(shí)再(wú)(fā)明(zhuān)利申或得。
主(yíng)毛利率下滑(yán)重，上市前突配股分，反道流(guò)元
主(yíng)(yè)(wù)毛利率可整上反映公司(chǎn)品和服(wù)(zhì)量、市(chǎng)(jìng)(zhēng)力和利力。2019年至2022年3月博菱器主(yíng)(yè)(wù)毛利率分22.86%、19.75%、14.84%和15.57%，2020年、2021年、2022年1-3月剔除(yùn)(shū)卸(fèi)後21.01%、16.06%和16.65%，2019年至2020年毛利率(dòng)不大，2021年毛利率下降大，主要系美元人民率下降，大宗商品(jià)格上等因素的影。
公司主要出口(chǎn)品(dāng)前(zhí)行的出口退率13%。如果未(lái)(guó)家下(diào)公司(chǎn)品出口退率，公司主(yíng)(yè)(wù)成本相(yīng)上升，(huì)(dǎo)致公司(chǎn)品毛利率下降，(jìn)而影公司的盈利能力，因此，公司存在出口退率下降而影盈利能力的(fēng)(xiǎn)。
公司成本(fèi)用包括直接材料（外件、外原料及其加工(fèi)和其他物料成本）、直接人工（一(xiàn)生(chǎn)(chē)人薪酬及福利）、造(fèi)用（(shè)折、助材料、水(fèi)、模具(xiāo)）。(bào)告期(nèi)，公司主(yíng)成本中，以上三(xiàng)的平均比分85.15%、8.23%和5.85%。(bào)告期(nèi)直接材料比高。
(bào)告期(nèi)，公司期(fèi)用分1.098元、1.866元、2.356元和4,513.37(wàn)元，(yíng)(yè)收入的比例分12.62%、11.01%、11.94%和13.05%。(bào)告期(nèi)，公司(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量利(rùn)存在大差，(bào)告期其利(rùn)分6,452.51(wàn)元、1.074元、8,373.09(wàn)元和668.12(wàn)元。而(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量分-25.16(wàn)元、-1.714元、3.197元和2,208.47(wàn)元。
博菱器通(guò)增加短期借款的方式增加流(dòng)金，解金力，2019年-2021年公司通(guò)方式(chǎn)生的(xiàn)金流量分2,746.83(wàn)元、2.843元、1,034.25(wàn)元，(duì)比同行(yè)可比公司(chǎn)(fù)率，博菱器低於可比同行的20(gè)(diǎn)，上升至高於同行9(gè)(diǎn)。公司不得不(duì)主要客(hù)Capital Brands(yīng)收款(jìn)行了(wú)追索(quán)保理，加快了(yīng)收款回款，截至2022年3月末，行借款仍3.36元。
2019年6月，博菱器以本公金向全股每10股(zhuǎn)增20股，每股面值1元，共(jì)增加股本1.2元。2020年5月，公司以股本1.824股基(shù)，向全股每10股派人民(xiàn)金1.60元（含），共(jì)分配(xiàn)金股利2,918.4(wàn)元。2020年6月，以本公金向全股每10股(zhuǎn)增8股，每股面值一元，同(shí)以未分配利(rùn)向全股每10股送股2股，每股面值1元，共(jì)增加股本1.824元。
(bào)告期之前及(bào)告期(nèi)，博菱器予供(yīng)商波多秀塑(yè)有限公司(wú)息款合(jì)660(wàn)元。截至2021年3月31日，波多秀塑(yè)有限公司已付全部借款。其是公司2018年度外(xié)加工前五名供(yīng)商。
查(wèn)公(kāi)料可知，多秀塑(yè)成立於2015年，(shí)5(wàn)元，2021年保人(shù)4人，(yè)人34人，(dāng)年(xiāo)售1,235.07(wàn)元，博菱器向其(xiàn)了大部分。此次2020年7月，公司借款650(wàn)元予供(yīng)商波新志宏器有限公司。而後者2016年在未取得(huán)境影(píng)(jià)批准文件的情下，擅自建(shè)家用器造(xiàng)目投入生(chǎn)使用，(duì)周(huán)境造成一定影。 被停止生(chǎn)使用；款人民3.4(wàn)元整。
受益於此，以提供上述(chǎn)品的波博菱器股份有限公司（(jiǎn)(chēng)：博菱器），才一走上了ipo之路，其在深交所(chuàng)(yè)板上市，保(jī)(gòu)安信券。公司首次公(kāi)(fā)行股份(shù)量不超(guò)4,080(wàn)股，比不低於10%。投入募集金3元用於印尼小家(chǎn)(yè)(xiàng)目（一期）、小家研(fā)中心建(shè)(xiàng)目和充流(dòng)金，其中直接流1元。而博菱科技（印尼）尚未取得募投(xiàng)目土地(quán)。
博菱器父女持股96.60%，股(quán)高度集中，(shí)控人履不清；牌主，依境外第一大客(hù)，2021年增收反降利，新增客(hù)(xiàn)率低；工高中及以下四分之三，大量使用(wù)外包，近六年(wú)新增(fā)明(zhuān)利；主(yíng)毛利率下滑(yán)重，上市前突配股分，反道流(guò)元。
父女持股96.60%，股(quán)高度集中，(shí)控人履不清
2007年博菱器前身博菱有限(shè)立(shí)(cè)本150(wàn)元，袁珍出105(wàn)，袁琪出45(wàn)，均(shí)(lái)源於袁海忠，袁珍所持全部股(quán)袁海忠代持；袁珍、袁海忠系姐弟(guān)，袁琪袁海忠系父女(guān)，袁海忠存在(gè)人(duì)外(dān)保事(xiàng)。
2017年3月，博(chuàng)同德增公司(shí)增(jià)格以博菱有限投後估值8元定，(jià)格系根(jù)博菱有限2016年度扣非後利(rùn)1.004元(jīng)各方(xié)商定，PE倍(shù)8倍；2020年4月，此次(jì)算公允(jià)值(shí)公司整估值9.32元，每股(jià)格5.18元/股，高於2020年5月袁琪、袁海忠以及博(chuàng)同德(duì)公司定增(shí)的(jià)格5元/股，PE倍(shù)15倍。博菱器整估值化具有合理性。
截至招股(shū)署日，公司的控股股袁琪，(shí)控制人袁海忠袁琪父女。控股股袁琪直接持有公司61.11%股份，通(guò)(dān)任博(yù)美(zhí)行事(wù)合伙人接控制公司6.67%股份；其父袁海忠直接持有公司24.96%股份，通(guò)(dān)任海(yù)久菱(zhí)行事(wù)合伙人接控制公司3.87%股份；二人通(guò)直接和接方式共同控制公司96.60%股份。
1988年1月出生的袁琪系雪梨大(xué)源(jīng)(jì)(xué)(zhuān)(yè)本科肄(yè)，(xiàn)任博菱器董事(zhǎng)兼(jīng)理，博菱器(chuàng)立，其才19，或仍(guó)外就(xué)。袁海忠高中(xué)，其所披露的履，(chuàng)建博菱器之前的公司或(xiāo)或吊(xiāo)。袁海忠(shè)立博菱有限(shí)，集企(yè)波市北三菱器(chǎng)的(chǎng)(zhǎng)，不於法律法(guī)(guī)定的(guó)家工作人，未波市北三菱器(chǎng)署(guò)(jìng)(yè)禁止(xié)或存在(lèi)似定。此集企(yè)(cè)成立於1998年，於2006年停止(yíng)(yè)，相(guān)工遣散，於2009年被吊(xiāo)，於2016年11月25日(xiāo)，袁海忠提前四年就任於未(cè)的公司。
(shí)控人名下公司宏器持有宏汽摩100%的股(quán)，宏汽摩有位於波市北(qū)新北海路11(hào)(chǎng)(qū)，2016年12月，博菱器通(guò)收(gòu)宏器100%股(quán)得上述(chǎng)(qū)，工(yè)(chǎng)房以及相(duì)(yīng)的土地使用(quán)(píng)估(jià)值2,106.50(wàn)元，其中房屋建物(píng)估值1,109.10(wàn)元，土地使用(quán)(píng)估值997.4(wàn)元。(zhuǎn)後，宏汽摩宏器(wú)任何(jīng)(yíng)(yè)(wù)(chǎn)，故(jìn)行清算(xiāo)，(liǎng)者分於2017年8月14日、2018年1月10日理(xiāo)手(xù)。公司(chēng)博菱器(shí)控人名下公司睿投、睿科技及其下公司不存在同(yè)(jìng)(zhēng)的情形。
截至申(bào)稿署日，公司共有6家全子公司，1家二(jí)全子公司；其中，境(nèi)子公司3家，分格伊器、美博力特、凡商(mào)；境外子公司4家，分美思、博菱新加坡、博菱科技（新加坡）、博菱科技（印尼），博菱科技（印尼）二(jí)全子公司；1家分公司，分波博菱器股份有限公司北新分公司；1家股公司，波北(nóng)村商(yè)行股份有限公司。
2016年12月公司(xiàn)金分3,000(wàn)元，其中20%(gè)人所得金600(wàn)元，已由公司代扣代。公司2019年(xiàn)金分金2,918.40(wàn)元，基(zhǔn)日未分配利(rùn)之比28.62%，(xiàn)金分金2020年度短期借款之比9.34%。
牌主，依境外第一大客(hù)，(xiàn)增收反降利，新增客(hù)(xiàn)率低
(bào)告期(nèi)博菱器境外(xiāo)售(yíng)(yè)收入的比例分98.03%、97.75%、98.50%，其中美(guó)市(chǎng)比最大；(bào)告期(nèi)，公司(duì)第一大客(hù)Capital Brands的(xiāo)售收入(yíng)(yè)收入比例分68.39%、66.91%、49.62%和51.70%。Capital Brands德下企(yè)，旗下Nutri bullet、Magic Bullet是美(guó)以及澳大利、西、英(guó)等市(chǎng)的知名拌(jī)系列品牌。公司自2012年其正式建立合作(guān)；方於2019年1月1日署解忘（有效期三年）定公司自2019年起成Capital Brands所有(tǒng)(chǎn)品的(dú)家供(yīng)商。
2019年美元人民率整於上升(shì)，因此(dāng)年公司(chǎn)生收益294.05(wàn)元；2020年美元人民率整於下降(shì)，(dāng)年公司(chǎn)生失985.30(wàn)元；2021年度，美元人民率波(dòng)大， 整先上升後下降，合(xiàn)(chǎn)生失530.46(wàn)元。2022年1-3月，美元人民率仍於2021年末的低位，(chǎn)生失88.56(wàn)元。
公司前五大客(hù)(bào)告期(nèi)比分80.15%、84.65%、76.94%和80.88%，部分前五大客(hù)公司在合同中定自(chǎn)品首次交付起12(gè)月(nèi)不得(jià)或上(diào)(jià)格，BSH（博世）定指定(chǎn)品在使用期限(nèi)以(shí)(xiàn)每年成本降低至少3%目(biāo)，(shí)(zhí)行中，公司Capital Brands共(jìn)行四次大(guī)模(jià)格(diào)整，其他主要客(hù)(jìn)行一年一次或一年(liǎng)次(jià)格(diào)整。
2018年起，公司出口至美(guó)的空炸、烤箱、滴漏式咖啡(jī)被美(guó)加徵(guān)，其中空炸、烤箱的加徵(guān)率25%，咖啡(jī)的加徵(guān)率7.5%。(bào)告期(nèi)，公司空炸、烤箱、滴漏式咖啡(jī)合(jì)出口美(guó)的收入分1,120.16(wàn)元、4,680.18(wàn)元、1.148元和2,458.86(wàn)元，(yíng)(yè)收入的比例分1.29%、2.76%、5.82%和7.11%。
公司核心(chǎn)品食品加工及拌(jī)目前尚未被入美(guó)加徵(guān)(chǎn)品清。(bào)告期(nèi)，公司食品加工及拌(jī)出口美(guó)的收入分4.072元、9.028元、7.565元和1.377元，(yíng)(yè)收入的比例分46.79%、53.24%、38.34%和39.80%。
若未(lái)中美(mào)易摩擦(jìn)一步升(jí)，食品加工及拌(jī)被入美(guó)加徵(guān)(chǎn)品清，(duì)公司盈利能力以及北美市(chǎng)(kāi)拓(chǎn)生不利影。假(shè)公司出口到美(guó)的食品研磨(jī)及拌器系列（海(guān)HS85094090）被加徵(guān)，(duì)公司的利(rùn)影(cè)算如下：
(bào)告期(nèi)，公司主(yíng)(yè)(wù)收入分8.620元、16.705元、18.759元和3.395元。2019年-2021年分上年增(zhǎng)58.89%、93.80%和12.30%，近三年合增(zhǎng)率47.52%；2022年1-3月上年同期下降14.59%。扣非母利(rùn)分6,245.58(wàn)元、1.120元、7,793.71(wàn)元和599.86(wàn)元。2021年利(rùn)下降幅度大，主要系2021年毛利率2020年度大幅下降8.56%。
OEM、ODM客(hù)新(chǎn)品金OEM、ODM(yè)(wù)收入比例不增加但新增(chǎn)品型(hào)(shù)量比(wěn)定。2019年、2020年和2021年13.55%、19.38%和6.42%。
2021年度公司其他(yè)(wù)收入上年增(zhǎng)7,226.08(wàn)元，增(zhǎng)多，主要系(dāng)期新增(xiāo)售客(hù)波市氏聚博塑料有限公司的Tritan塑料原料收入7,658.26(wàn)元。Tritan是Eastman(kāi)(fā)的新一代共聚酯，系安全性高用於食物接的一塑料原料，由於公司供(yīng)商Eastman於(zhǎng)期略合作夥伴(guān)，(gòu)量大，故(gòu)(jià)格具有一定的(yōu)(shì)且供量(wěn)定，在2021年度大宗商品持(xù)走高的(shì)下，(xiāo)售材料具有一定的利(rùn)空，故公司本著不影正常生(chǎn)的情下(jìn)行了部分(xiāo)售。查(wèn)公(kāi)料，氏聚博成立於2018年12月19日，注(shí)100(wàn)元，2021保人(shù)0人，一人(dú)公司。
(bào)告期各期，公司新增和存量客(hù)(shù)量及(xiāo)售收入(shù)(jù)如下表，公司的新增客(hù)(shù)量(lái)看，著(shù)量的增(zhǎng)，新增客(hù)的(xiàn)率不高，(gè)位(shù)的比。2019年度、2020年度、2021年度各期少客(hù)25家、37家和78家。
著公司(xiāo)售(guī)模增(zhǎng)，(bào)告期(nèi)各期末，公司(yīng)收款分1.924元、4.240元、1.530元和1.297元，各期末(chǎn)的比例分31.86%、36.50%、12.43%和10.79%，各期(yíng)(yè)收入的比例分22.11%、25.00%、7.75%和9.38%（年化）。
工高中及以下四分之三，大量使用(wù)外包，近六年(wú)新增(fā)明(zhuān)利
(bào)告期，博菱器在(cè)工人(shù)在(cè)工1,015人、2,267人、1,869人和1,956人。其中高中及中(zhuān)人(shù)437人，比22.34%；高中以下人(shù)1,016人，比51.94%，(liǎng)者工(shù)比例高(dá)74.28%。截至2022年3月末，公司(wù)派遣位接受派遣人(shù)量15人，用工(shù)比例0.76%。截至2022年3月末，公司共(jì)391名工未社(huì)保(xiǎn)，401名工未住房公金。
公司自身生(chǎn)(huán)(jié)主要包括印、配、(cè)、包等步，公司自2020年下半年起部分非核心工序通(guò)(wù)外包(lái)完成；公司2020年(wù)外包(gòu)金3,171.96(wàn)元，截至2020年12月31日公司折算後的(wù)外包人(shù)1,194人；2021年1-9月(wù)外包(gòu)金是2,890.71(wàn)元。保工作(bào)告中披露，截至2021年9月30日公司折算後的(wù)外包人(shù)208人，(gè)(shù)(jù)折算出(lái)的，各月(wù)外包人(shù)量首先根(jù)(wù)外包人考勤表(tǒng)(jì)的(dāng)月各(wù)外包人(shí)工(shí)(jì)算(wù)外包工(shí)，再利用(wù)外包工(shí)除以(mǎn)勤人有效工(shí)（每月24天，每天11小(shí)(jì)算，取整後按(biāo)(zhǔn)月工(shí)260小(shí)）。
而博菱器作(dòng)密集型企(yè)，甚至2021年在招聘式工作(nèi)容上，原人力(jiān)李起了(dòng)，(jù)2021浙0206民初3256(hào)文件示，李於2020年8月24日入公司(dān)任人力源(jiān)，於2020年8月26日至2021年1月15日期周六下午及周日加班共(jì)139小(shí)（其中用期加班100.50小(shí)），法定(jié)假日加班0天。公司被判支付志此的加班工35892元。
2019年1月至2020年3月公司其他核心人岸、戴芳、段秋明、、新民、全明吉、志能；志能因(gè)人原因於2020年3月，全明吉因(gè)人原因於2021年3月，公司核心人已於近期七去其二。
截至招股(shuō)明(shū)署日，公司取得了9(xiàng)(fā)明(zhuān)利、179(xiàng)(shí)用新型(zhuān)利、3(xiàng)著作(quán)。同行企(yè)相比可小而少，新股份有(zhuān)利超(guò)3,300(xiàng)，其中(fā)明(zhuān)利近300(xiàng)；泊截至2021年3月，12,600(xiàng)(zhuān)利技(shù)；德豪(rùn)(dá)（002005.SZ）(zhuān)利800(xiàng)。查其(fā)明(zhuān)利申日，最晚的是2016年8月3日申2019年4月16日得，此後(zhǎng)(dá)六年(shí)再(wú)(fā)明(zhuān)利申或得。
主(yíng)毛利率下滑(yán)重，上市前突配股分，反道流(guò)元
主(yíng)(yè)(wù)毛利率可整上反映公司(chǎn)品和服(wù)(zhì)量、市(chǎng)(jìng)(zhēng)力和利力。2019年至2022年3月博菱器主(yíng)(yè)(wù)毛利率分22.86%、19.75%、14.84%和15.57%，2020年、2021年、2022年1-3月剔除(yùn)(shū)卸(fèi)後21.01%、16.06%和16.65%，2019年至2020年毛利率(dòng)不大，2021年毛利率下降大，主要系美元人民率下降，大宗商品(jià)格上等因素的影。
公司主要出口(chǎn)品(dāng)前(zhí)行的出口退率13%。如果未(lái)(guó)家下(diào)公司(chǎn)品出口退率，公司主(yíng)(yè)(wù)成本相(yīng)上升，(huì)(dǎo)致公司(chǎn)品毛利率下降，(jìn)而影公司的盈利能力，因此，公司存在出口退率下降而影盈利能力的(fēng)(xiǎn)。
公司成本(fèi)用包括直接材料（外件、外原料及其加工(fèi)和其他物料成本）、直接人工（一(xiàn)生(chǎn)(chē)人薪酬及福利）、造(fèi)用（(shè)折、助材料、水(fèi)、模具(xiāo)）。(bào)告期(nèi)，公司主(yíng)成本中，以上三(xiàng)的平均比分85.15%、8.23%和5.85%。(bào)告期(nèi)直接材料比高。
(bào)告期(nèi)，公司期(fèi)用分1.098元、1.866元、2.356元和4,513.37(wàn)元，(yíng)(yè)收入的比例分12.62%、11.01%、11.94%和13.05%。(bào)告期(nèi)，公司(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量利(rùn)存在大差，(bào)告期其利(rùn)分6,452.51(wàn)元、1.074元、8,373.09(wàn)元和668.12(wàn)元。而(jīng)(yíng)活(dòng)(chǎn)生的(xiàn)金流量分-25.16(wàn)元、-1.714元、3.197元和2,208.47(wàn)元。
博菱器通(guò)增加短期借款的方式增加流(dòng)金，解金力，2019年-2021年公司通(guò)方式(chǎn)生的(xiàn)金流量分2,746.83(wàn)元、2.843元、1,034.25(wàn)元，(duì)比同行(yè)可比公司(chǎn)(fù)率，博菱器低於可比同行的20(gè)(diǎn)，上升至高於同行9(gè)(diǎn)。公司不得不(duì)主要客(hù)Capital Brands(yīng)收款(jìn)行了(wú)追索(quán)保理，加快了(yīng)收款回款，截至2022年3月末，行借款仍3.36元。
2019年6月，博菱器以本公金向全股每10股(zhuǎn)增20股，每股面值1元，共(jì)增加股本1.2元。2020年5月，公司以股本1.824股基(shù)，向全股每10股派人民(xiàn)金1.60元（含），共(jì)分配(xiàn)金股利2,918.4(wàn)元。2020年6月，以本公金向全股每10股(zhuǎn)增8股，每股面值一元，同(shí)以未分配利(rùn)向全股每10股送股2股，每股面值1元，共(jì)增加股本1.824元。
(bào)告期之前及(bào)告期(nèi)，博菱器予供(yīng)商波多秀塑(yè)有限公司(wú)息款合(jì)660(wàn)元。截至2021年3月31日，波多秀塑(yè)有限公司已付全部借款。其是公司2018年度外(xié)加工前五名供(yīng)商。
查(wèn)公(kāi)料可知，多秀塑(yè)成立於2015年，(shí)5(wàn)元，2021年保人(shù)4人，(yè)人34人，(dāng)年(xiāo)售1,235.07(wàn)元，博菱器向其(xiàn)了大部分。此次2020年7月，公司借款650(wàn)元予供(yīng)商波新志宏器有限公司。而後者2016年在未取得(huán)境影(píng)(jià)批准文件的情下，擅自建(shè)家用器造(xiàng)目投入生(chǎn)使用，(duì)周(huán)境造成一定影。 被停止生(chǎn)使用；款人民3.4(wàn)元整。
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